从中美金融战，看这次为什么一定要把A股拉起来

摘要： 之家月日消息近年来人工智能在各个领域取得了显著的进展其中大型语言模型能够生成人类水平的文本甚至在某些任务上超越人类的表现然而研究人员对的推理能力提出了质疑他们发现这些模型在解决简单...

IT之家 10 月 12 日消息，近年来，人工智能（AI）在各个领域取得了显著的进展，其中大型语言模型（LLM）能够生成人类水平的文本，甚至在某些任务上超越人类的表现。然而，研究人员对 LLM 的推理能力提出了质疑，他们发现这些模型在解决简单的数学问题时，只要稍加改动，就会犯错误，这表明它们可能并不具备真正的逻辑推理能...

这个标题，我最初想写的是“一定会”，不过后来想了想，这个还是太绝对了，所以改成“一定要”——毕竟前者描述的客观事实，而这个事实现在还没有兑现；后者只是主观意愿，这个比较符合现在的情况。

其实关于庙堂为什么一定要拉A股，这段时间也有很多媒体和自媒体做出了解释，但云石君看了一下，大多是从我们自己的角度来分析的——比如拉动消费、化债、给企业和 融资等等。

这些当然都对，但我觉得还不够 。任何一场牛市的形成，都是多方面原因的共振。而所谓多方面原因，又可笼统归为内因和外因两种。所以，除了各路行家强调的内因，作为一名国际政经博主，我也想从外因角度，来阐述一下这一轮A股牛市的内在逻辑。

具体来说，就是中美金融战。

以美联储降息为标志，美国在这次金融战中已经失败。不管多少人为美联储挽尊，但美联储在没有拉爆中国、收割全球的情况下被迫降息，而且一降就是50基点，这种迫不得已，就已经证明了，美国此番徒劳无功，金融战功败垂成。

那么，这是否就意味着金融战结束了呢？一定程度上可以这么理解，但又不完全是。如果是从收割角度来说，那金融战确实已经结束。但从收场角度来说，这场战争，其实还有下半段。

在之前的文章中，云石君几次提到一个观点，就是这轮金融战，美国确实已经失败，但是中国还没有赢。金融战失败确实让美国付出了巨大的成本，也让其丧失了击败中国的最大 ；但如果仅仅是不能击败中国，那也未必意味着金融霸权崩塌——只要它能够内部消化这部分成本，保住国本，那美帝金融霸权还是有维持下去的可能，甚至不排除未来养好伤口，对中国发动第二轮攻击。

而站在中国角度，我们付出了这么大代价，好不容易扛过美帝金融攻击，如果就这么让它平安落地，那未免太便宜这位末路霸主，也给自己的未来埋下隐患。所以攻防转换，这就成为应有之义。

这就是中美金融战还有下半段的逻辑。上半场是属于美国的，是他主动进攻，我们被动防守。下半场则是属于中国，是我们要发起战略反攻，争取大幅削弱、乃至摧毁美帝的金融霸权，把过去几十年套在我们头上的金融枷锁一举破除。

那么，这和这一轮拉A股有什么关系？

关系大了去了。

对美帝来说，既然收割失败，那现在要做的，就是稳住自家阵脚。而要稳住阵脚，就是要回血。

回血怎么回？之前是想拉爆中国，收割全球。

但这个目标已经失败，甚至还为此支付了2-3万亿（外界推测）的额外成本，反而加重了帝国危机。

除此之外，也可以固本培元——也就是重振工业体系，实打实的创造财富。

但这更不可能。不仅不可能，这两年加息周期的高利率环境，还加剧了美国制造业的萎缩。

那最后就只有一个办法了——就是发债，债发出去，美国才有钱继续玩，才能维持秩序不崩。

所以在这个降息周期，美国人必须完成的目标，就是把美债给卖掉。

那要卖多少美债？明年将会有8.5万亿美元需要续约，有2万亿新增，也就是说明年要卖10. 5万亿。卖出去了，美帝日子就可以继续过；卖不出去，那大家就等着看大烟花吧！

想要卖掉10.5万亿美债，这钱从哪儿来？加息周期已经将全球的资金都聚集在了美国，而且主要集中在美股，所以卖美债的钱，很大程度就只能从美股里腾挪过去。

如果这个过程中美债卖掉了，而且美股没有崩，那么美国人就实现了平安落地；如果美债卖掉了，但是美股崩了，这也算是左手倒右手，肉烂在锅里，没有便宜中国人——算是是双方平局。如果美债没有卖掉，并且美股还崩了，那意味着钱全跑去了海外——说直白点就是跑去了中国，那就是中国大胜！

所以美国把美债卖掉的这个过程，就是中美博弈的下半场。我们必须让加息周期内聚集到美国的资金，尽可能的流入到中国这里来——而不是去买美债。这样，我们就可以同时在获取海量的资金，支持中国经济建设，帮我们启动新一轮经济周期的同时；削弱乃至破除美帝金融霸权。

现在全球资产都处在高位，唯独中国资产处在历史低位；这对全球资金的吸引力是巨大的；这时候启动牛市，就可以把加息周期内吸引到美国的资金逐渐吸进来，让咱们充分回血的同时，对美帝金融霸权来一把釜底抽薪。

而且，最重要的是，这在技术上也是可行的。在之前的金融战过程中，美国携金融霸权之威对我们疯狂进攻，我们对此无牌可打，只能被动防御。但现在不同了，现在美国手里的牌打完了，我们却在防御过程中完成了产业升级，地缘 方面美国也被东欧、中东两大战场拖累，所以，现在轮到我们反攻了。

这就是这一轮一定要把A股拉起来的外部逻辑。我们要用A股（乃至大城市优质房产）为饵，在未来的时间里，吸引全球资金来投。

但A股一定要拉起来，不代表着会一飞冲天。从外部角度来说，拉A股是为了对抗美国发债；而美债发行不是一天就完成的，而是一个渐进的过程，所以相应的，A股的拉升也会有节奏性，会针对美债发行的时间节点，进行定向狙击；另一方面，鉴于这次的资金争夺如此重要，美国也会竭尽全力的挣扎，用尽一切办法 A股的牛市氛围。

这就是这短短十余个交易日内A股大起大落，尤其是国庆假期结束后，海外市场围绕A股指数做多做空双方激烈鏖战的原因。这里面除了我们自身的节奏控制，很大一部分原因也是美国方面被全球资金看多A股的热情吓坏了，所以必须用各种方法，阻滞乃至 做多中国的共识。

那么，接下来美国还会怎么做？手段有很多，除了借助既有金融霸权和舆论霸权定时定向狙击外，地缘 层面，肯定也还会在东亚搞事，渲染围绕中国的战争恐慌。

不过这些倒也不足为虑。毕竟现在这个世界就是个 大的烂摊子。它能使绊子，我们同样能对它使绊子。美国现在内部外部一大堆麻烦，怎么看都比咱们更不靠谱，所以大不了大家一起比烂呗——相信明眼人都能明白，谁相对更不烂，钱到谁家最靠谱。

真正能为美国所用的，就是炒作经济衰退乃至大萧条。

现在要比发展趋势，美国肯定是比不过中国的。但如果比衰退，那就不一样了。

衰退怎么个比法？逻辑很简单，如果接下来全球经济衰退，乃至大萧条爆发，那意味着届时这个世界上没有任何的投资是有价值的，靠谱的，任何的投资收益会急剧的减小，风险会急剧的增大。那么资金应该做的是什么呢？

去买一个收益相对稳定，具备高安全性的东西那么这个东西是什么呢？首选当然是黄金，但黄金市场容量有限，除此之外，那就只有美债。用美债，来锁定未来的收益，这样才能在全球衰退乃至大萧条的预期下，尽可能的保存自己的财富。同时，鉴于美国进入降息周期，未来国债收益会更低，这种情况下，美联储就可以通过操控降息周期，来有节奏的控制美债发行过程，把市场上的钱，有序的逼入新发美债的购买当中，进而完成自己的发债计划，完成资金从美股向美债的转移。

这一手是狠毒的。毕竟中国资产的吸引力，是建立在中国经济会继续发展，中国将开启新一轮经济周期基础上的。如果全球衰退乃至大萧条成为共识，避险就会取代逐利，成为资金的首要考虑。而在避险这个赛道，美国这个全球霸主尤其是金融霸主的历史底蕴就显现出来了。全球衰退背景下，美债的避险属性，要高于任何一项中国资产。

那么，中国要怎么办？办法就是证明自己有不受美国影响，引领经济持续复的能力。

所谓的全球经济衰退预期，是建立在美西方经济衰退基础上的。美西方过去一直是全球最大消费市场，是全球经济的风向标。美国炒作全球经济衰退，说白了就是以自家经济衰退为引，进而激发大众恐慌。

中国要想让大众摆脱这种恐慌，就必须证明自己有能力对冲美国乃至美西方经济衰退的影响，证明哪怕美西方消费市场萎缩，凭自己的内需市场以及一带一路，也能开启新的经济周期——说白了就是证明自己已经可以取代美国，成为新的全球经济引领者。

这就是这一轮拉股市之外，财政手段也备受期待的原因，也是之前大家热议的提高劳动者收入报酬比例，伴随着股市 政策一并出台的逻辑。中国这些年的产业升级已经成功，经济基本面其实已经上了一个台阶。现在要做的，就是在金融战转入战略反攻阶段后，把这种基本面进步的红利释放出来，通过一场良性通胀，一次劳动者收入的普遍性增加，来点燃中国内需市场，并带动一带一路体系的飞升；而在这个过程中，基本面的向上，与股市以及中国资产的拉升相辅相成，就会起到1+1＞二的效果。

只要中国经济体系的增长实证，能够对冲掉美国炒作自家衰退带动全球经济衰退的担心，那么去中国避险+逐利，就会取代单纯的去美债避险，成为全球资金的目标。

以上就是一定要把A股拉起来的逻辑。其实A股只是药引，拉A股背后，是我们整个经济体系的一次战略进击。打破美国平安落地的企图，把全球资金中的相当一部分吸引到中国，与中国的基础生产力相配合，一起打造出一个中国主导的全球经济新秩序，让中国取代美国，成为全球经济周期的新引擎，这才是这次中国在中美金融战下半场中的真实目的。

当然，这是最理想的状态。现实世界肯定不会这么一帆风顺、心向事成，美帝一定会竭尽全力阻止。所以这场A股牛市即便能顺利展开，过程也势必是大起大落，玩的就是心跳。而在资本市场背后，中美经济的冲突，也会越来越激烈。至于最后，我们能否完全达成预定的战略目标，或者多大程度达成战略目标，现在来看都依然不确定。但至少，我们已经扛住了美帝最疯狂的上半场。进入下半场后，攻守之势已经发生了改变，轮到我们出牌了——而且至少在当下这个位置，我们手上的牌，还算是不错！

那么，这次的金融战下半场，大概会持续多久，中国与美国的这种争斗，会给接下来的A股走势带来什么样的影响？A股牛市能不能顺利走出来？关注微信公众号：云石，云石君下一节继续为您解读。

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