外媒：大模型太烧钱，建议OpenAI在2025年IPO融资

摘要： 随着黑神话悟空的发售已经有许多天命人体验到了这款热度极高的国产大作七彩虹将召集所有天命人开启挑战赛邀您踏上一条充满惊险的神话之路活动分为速通虎先锋与初出花果山两条赛道分别对应硬核玩...

随着《黑神话：悟空》的发售，已经有许多天命人体验到了这款热度极高的国产3A大作。七彩虹将召集所有天命人，开启“BOSS挑战赛”，邀您踏上一条充满惊险的神话之路。活动分为“速通虎先锋”与“初出花果山”两条赛道，分别对应硬核玩家与小白玩家。

12月18日消息，人工智能模型的运行离不开海量数据的支持，而运营这些模型的企业（如Ch GPT的开发者OpenAI）同样需要巨额资金支持。针对这家估值高达1570亿美元的初创企业持续的融资需求，一个合理的应对策略是在2025年推动首次公开募股（IPO）。

很少有公司能像OpenAI这样迅速从无名之辈成长为家喻户晓的品牌。自2022年末推出聊天机器人Ch GPT以来，该公司在短短一年内宣布其周活跃用户突破1亿，并在2024年8月实现用户数量翻倍。然而，OpenAI在将巨大人气转化为实际利润的道路上仍面临挑战，主要原因在于训练和部署大语言模型所需的计算能力成本高昂。

根据PitchBook的数据，截至2024年9月，OpenAI已累计筹集了179亿美元资金，其中微软是主要出资方。OpenAI的频率显著高于行业平均水平——该公司平均每11个月就进行一次融资活动，而2019年至2024年间，美国与机器学习初创企业的融资平均周期为两年。

OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）显然不会止步于此。据内部预测数据显示，从2023年至2028年，OpenAI的累计亏损预计将达到440亿美元。

作为OpenAI的早期投资者之一，埃隆·（Elon Musk）提供了一条值得借鉴的路径。这位亿万富翁通过推动特斯拉于2010年上市，证明了企业可以借助散户投资者的热情获得稳定的融资渠道。例如，在2020年的交易热潮中，仅用数月便筹集了高达100亿美元的资金。尽管散户投资者可能无法直接参与股票发行，但他们的强劲需求有助于推高股价，从而增强机构投资者的信心。

吸引散户投资者的方式或许并不完全透明，但通过让个人投资者或客户从IPO中受益，正如Robinhood和Reddit所展示的那样，无疑可以助力上市。这对于OpenAI同样是一个积极的信号，因为公司专注于人工智能领域，为投资者提供了独特的投资机会。从英伟达近年来的股价飙升中可以看出，人工智能领域的需求有多么强劲。

不过，OpenAI目前面临的主要障碍在于其独特的治理结构。目前，OpenAI由一个非营利性机构控制一家盈利性子公司，并对股权回报设定上限。据报道，奥特曼正在计划调整这一结构，这表明上市计划有望推进。今年6月，新任首席财务官萨拉·弗莱尔（Sarah F ar）的加入进一步强化了这一可能性。弗莱尔是一位经验丰富的IPO专家，她曾在NextDoor和Square（现名为Block）的上市过程中发挥了重要作用。

尽管迎合大众兴趣可能带来风险，因为散户投资者的注意力往往不及风险资本家或企业支持者持久，但这并不妨碍或软银等巨头继续投资已上市的OpenAI。此外，如果现有的资金来源枯竭，上市将为奥特曼提供一个切实可行的备选方案。（小小）